本年半导体诚然莫得东谈主工智能那么火，但AI芯片和存储芯片马咽车阗，还是是可圈可点。

而芯片中，有一个十分进军，但又容易被残忍的标的那即是封测。

因为不论你AI芯片也好，存储芯片也好，都需要用到封测。

是以，封测不错说是半导体中反馈最快，首先复苏的。那么今天咱们就来望望先进封装中的四家代表公司，其上风亮点以及最新的含金量情况如何。

长电科技，

上风：公司是全球朝上的集成电路制造和时间作事提供商，产物、作事和时间涵盖了主流集成电路系统利用，包括高性能考虑、车载电子、大数据存储、东谈主工智能等边界。

亮点：公司在高算力及对应存储和流畅、AI 端侧、功率与动力、汽车和工业等重才气域领有行业朝上的半导体先进封装时间以及夹杂信号/射频集成电路测试和资源上风。

通富微电，

上风：公司客户资源袒护国外巨头企业以及各个细分边界龙头企业，公司与 AMD 酿成了“合股+合营”的强强相干形态，是 AMD 最大的封测供应商，占其订单总和的 80%以上

亮点：公司在多个先进封装时间边界积极开展国表里专利布局。同期，公司先后从富士通、卡西欧、AMD 取得时间许可，使公司快速切入高端封测边界。

晶方科技，

上风：公司是全球将晶圆级芯片尺寸封装专注利用在以影像传感器为代表的传感器边界的先驱与引颈者。

亮点：算作一种新兴的先进封装时间，晶圆级芯片封装时间成本与产业链上风权贵，公司算作晶圆级芯片尺寸封装时间的引颈者，具巧合间先发上风与限制上风。

华天科技，

上风：公司掌捏了国外先进的高密度集成电路封装中枢时间，现存封装时间水平及科技研发实力已处于国内同业业朝上地位。

亮点：公司为国表里先进封测龙头，领有出产晶圆和封测时间，明确默示掌捏chiplet时间。

看完毕公司的上风亮点，接下来，列位总裁，咱们一皆来望望这四家芯片长，到底谁更值得投，还是剿袭经典的杜邦分析法，将财务中枢净财富收益率进行拆解，

揭开四家芯片厂背后的获利神秘，

先看拆解的第一个财报要道数据，

销售净利率，即每作念100元封测，能赚些许钱，

不错看到，诚然四家芯片厂的净利率互异很大，但八成趋势却是一致的，21年是顶峰，23年是低谷，本年又初始回升。标明，现时可能又处于一轮半导体的高潮周期中。

现时，最获利的还是是晶方科技每作念100元封测，就赚22.43，遥遥朝上，其次，长电科技，再次通富微电、华天科技。

盈利才气：晶方科技>长电科技>通富微电>华天科技

拆解的第二个财报要道数据，

总财富盘活率，看投进芯片厂的资金，盘活快不快，

从盘活率来看，长电和通富盘活速率较着快过其余两家，且在曩昔五年还有所高潮，另外两家下落。

现时盘活率最高，长电科技，3季度本钱盘活0.52次，其次通富微电，再次华天科技，再次晶方科技。

营运才气：长电科技>通富微电>华天科技>晶方科技

第三个拆解的财报要道数据，

权利乘数，看它开厂的钱，是我方的，如故向银行借的，

四家芯片厂，长电科技的财务杠杆较着下落，其他三家公司保持建壮。

现时，告贷开厂最多的是通富微电我方只出了40%，其余都是借的钱；其次华天科技，再次长电科技，再次晶方科技。

财务杠杆：通富微电>华天科技>长电科技>晶方科技

接下来，赓续这四家的净财富收益率，也即是鼓舞薪金率，来望望到底哪家芯片厂的空洞含金量更高，

鼓舞薪金率=净利率*盘活率*财务杠杆

薪金率最高的是晶方科技4.37%，公司以最低的财务杠杆创造了最高的薪金率，主要成绩于公司在传感器封测细分边界的朝上上风，且本年产物比之前卖得更快。价涨量增。

第二，长电科技4.01%，公司在财务杠杆下落的配景之下，保持了第二的净利率和盘活速率，考虑慎重，水桶型选手，无较着短板。

第三，通富微电3.82%，公司净利率和盘活速率都被长电压了一头，并且财务杠杆也更高，如实差距仍在。但考虑更激进，弹性更大。

第四，华天科技2.17%，公司三项数据中规中矩，无较着亮点。有点像弱化版的长电。

列位总裁，群众更看好四大封测中的哪家公司呢，接待不才方留言诡计！