交通银行三季度单季营收、归母净利润同比永别增长3.31%、1.19%，与二季度比较均重回正增长。公司信贷范围稳中有升，息差韧性较好，资产质地肃肃，营收、净利润降幅较上半年均收窄。与二季度不同，交通银行对公贷款再次成为贷款增长的主力，且对公贷款资产质地改善带动不良贷款率环比合手平。

本刊特约杨千/文

凭据交通银行发布的2024年三季报，公司在前三季度竣事营业收入1961.23亿元，同比下落1.39%；竣事包摄于母公司股东的净利润为686.9亿元，同比下落0.69%。年化平均资产讲演率和年化加权平均净资产收益率永别为0.65%和9.06%。

举座来看，交通银行2024年前三季度的磋磨推崇仍是沉稳。公司在业务磋磨中有三个凸起特色：第一，息差推崇沉稳，营收降幅角落收窄。证据期内，集团竣事净磋磨收入1964.1亿元，同比下落1.37%，降幅较上半年收窄了2.09个百分点。其中，利息净收入1267.96亿元，同比增长2.15%，净利息收益率为1.28%。

第二，交通银行积极践行“主力军”的劳动，训导金融服务质效。通过持续优化服务经过和立异服务形状，交通银举止实体经济提供了愈加高效、浅近的金融服务。

第三，交通银行统筹发展与安全方面得到了显赫见效。证据期末，集团不良贷款率为1.32%，较上年末下落0.01个百分点。拨备粉饰率达203.87%，较上年末飞腾8.66个百分点；拨备率为2.69%，较上年末飞腾0.10个百分点。交行资产质地保合手沉稳，风险抑遏才调进一步加强。

凭据交通银行的瞻望，现时国表里环境复杂多变，外部压力合手续增大，国内经济处于结构颐养转型的要害期。相关词，中国经济的基本面仍是领会，阛阓庞杂，经济韧性强、后劲大等成心条款并莫得转换。同期，跟着一系列支合手经济沉稳动手的计谋法子陆续出台，计谋成果正在耐心阐明。揣度后续经济将延续企稳回升的态势。

针对改日的磋磨策略，交通银行示意将络续坚合手稳中求进、以进促稳、先立后破的发展想路。公司将进一步全面潜入改造，训导贬责才和谐中枢竞争力；积极对接落实好中央一揽子增量计谋，合手续训导金融供给质效；聚焦作念深作念细五大范畴著述，进一步理顺体制、优化经过、立异服务形状；同期统筹好发展和安全防守，化解要点范畴风险，当好转机金融沉稳的压舱石。

数据夸耀，前三季度，交通银行竣事总营收1961.23亿元，同比下落1.39%，角落降幅较上半年收窄2.12个百分点；其中，竣事利息净收入1267.96亿元，同比增长2.15%；竣事非息净收入693.27亿元，同比下落7.27%，环比降幅收窄4.88个百分点。

交通银行三季度单季营收同比增3.3%，拨备前利润同比增长3.3%，归母净利润同比增长1.2%。

前三季度，交通银行拨备前利润同比下落3.5%，归母净利润同比下落0.7%，较年中同比增速均有改善。前三季度的年化ROA同比下落0.04个百分点至0.65%，年化ROE同比下落0.77个百分点至9.06%。中枢一级成本饱和率同比加多0.31个百分点至10.29%。

净息差体现较强韧性

总体来看，前三季度，交通银行营收和利润均角落改善，息差企稳体现较强韧性。在营收结构方面，交通银行利息净收入占比回升至64.7%，较上半年末加多1个百分点；拨备前利润和净利润基本奴才营收走势，加权风险资产（PPOP）上半年和前三季度增速永别为-6.29%和-3.48%，降幅收窄2.81个百分点。

前三季度，交通银行拨备计提开释了约8.72亿元的利润空间，使得公司归母净利润角落向好，上半年和前三季度同比增速永别为-1.63%和-0.69%，降幅收窄0.94个百分点。

受央行下调LPR及房贷利率计谋的影响，加之宏不雅经济要素的作用，2024年前三季度，交通银行净息差微降至1.28%，较上半年下落1BP，展现出较强的韧性。在2024年下半年贷款利率与进款挂牌利率双向颐养的配景下，交通银行改日息差压力有望缓解，营收才调亦有望改善。

2024年一季度、上半年和前三季度的存贷比永别为94.51%、97.29%和96.74%，守护在沉稳区间内。较高的存贷比有用训导了公司的贷款业务收益，对盈利空间变成较强的撑合手。

值得注意的是，交通银行非息净收入的各细项角落降幅有所改善，投资净收益仍是是公司营收的主要撑合手。2024年前三季度，交通银行的手续费及佣金净收入约为294亿元，同比下落13.96%，主要受保障行业手续费“报行合一”计谋和公募基金行业费率计谋颐养的影响，由此导致代理保障和代销基金收入同比下滑。

与此同期，交通银行信用卡回佣收入和违约金收入减少，以至银行卡业务收入同比下落。手续费及佣金净收入的同比降幅较上半年的-14.56%收窄0.6个百分点，角落降幅有所改善。其他非息净收入同比下落1.66%，降幅较上半年收窄8.53个百分点；其中，投资净收益在2024年一季度、上半年和前三季度的同比增速永别为8.98%、-11.58%和-2.92%。

从资产欠债的角度来看，在范围推广的前提下，交通银行资产结构保合手沉稳。从资产端来看，交通银行三季度滋生资产臆想约14.09万亿元，环比加多3%。从结构细分来看，贷款、金融投资、同行及拆放、存放央行占滋生资产的比重永别为58.5%、30%、6.4%和5.2%，较上半年环比永别变动-0.51个百分点、0.58个百分点、0.15个百分点、-0.23个百分点。

从欠债端来看，交通银行前三季度计息欠债为11.69万亿元，环比增长3.9%。在欠债结构上，继承进款、刊行债券、同行拆入和向央行借债占计息欠债比重永别为74.6%、5.5%、16.2%和3.7%，较上半年环比永别变动-0.88个百分点、0.17个百分点、0.98个百分点和-0.28个百分点。

在营收、净利润降幅收窄的基础上，交通银行在三季度单季竣事正增长。前三季度，公司竣事营业收入1961.23亿元，同比下落1.39%；竣事归母净利润686.9亿元，同比下落0.69%；年化加权平均ROE为9.06%，同比下落0.77个百分点。三季度单季营收、归母净利润同比永别增长3.31%、1.19%，较上季度均重回正增长。公司信贷范围增长稳中有升，息差韧性较好，资产质地肃肃，营收、净利润降幅较上半年均收窄。

前三季度，交通银行利息净收入为1267.96亿元，同比增长2.15%；三季度单季同比增长1.97%。公司1-9月年化净息差为1.28%，与上年末合手平，较上半年下落1BP，永别受LPR下合伙阛阓利率下行两方面的影响，资产端贷款和证券投资收益率下行压力均较大。

与此同期，交通银行强化存贷款订价良好化束缚，息差保合手一定韧性。抑遏2024年9月末，公司各项贷款总和较上年末增长6.1%，信贷投放稳中有升。9月末，公司对公贷款较上年末增长6.84%，占比沉稳在65%以上；个东说念主贷款较上年末增长6.33%。抑遏9月末，公司各项进款较上年末增长2.06%；进款按期化超势延续，按期进款占比较上年末飞腾3.24个百分点至67.14%。

不外，交通银行中间业务收入仍承压，依靠租借等其他业务孝敬非息收入增长。前三季度，公司非息收入为693.27亿元，同比下落7.27%，降幅较上半年收窄4.88个百分点；公司中间业务收入为293.53亿元，同比下落13.96%，主要由于保障手续费“报行合一”、基金降费计谋影响延续，代销基保障和基金收入下落。

前三季度，交通银行其他非息收入为399.74亿元，同比下落1.66%，降幅较上半年收窄8.53个百分点；其中，投资收益和租借等其他业务收入为主要孝敬，投资收益竣事205.04亿元，同比下落2.92%，降幅较上半年收窄；租借等其他业务收入竣事201.98亿元，同比增长12.69%，概述化磋磨稳步发展。

交通银行前三季度净手续费及佣金收入同比下落14%，较年中的-14.6%略有改善；其他净收入增量源于公允价值变动，同比增长8亿元；前三季度成本收入比为30.4%，同比飞腾0.2个百分点。

对公贷款带动资产质地沉稳

前三季度，交通银行净息差较上半年下落1BP，主如果欠债端成本下落撑合手净息差。前三季度净利息收入同比增2.2%，与上半年的2.2%保合手一致，三季度单季净利息收入同比增长2%。前三季度净息差为1.28%，较上半年下落1BP。

凭据海通海外的测算，交通银行三季度滋生资产收益率环比下落7BP至3.28%，计息欠债成本率环比下落17BP至2.19%。存贷款占比环比均有所下落，永别下落0.5个百分点和1.7个百分点至58.5%和66.8%。活期进款占比延续下落趋势，环比下2.8个百分点至31.0%。交通银行按期对公进款占比接近35%，在五大国有行中最高。对公按期进款占比高的银行，在叫停“手工补息”的大配景下，在欠债端成本管控方面更有上风。

与二季度不同，交通银行对公贷款再次成为贷款增长的主力。从单季度来看，公司对公贷款孝敬增量的47%，个东说念主贷款孝敬增量的42%，由此可见，二季度，交通银行对公贷款孝敬度稀罕个东说念主贷款，成为贷款增长的进击撑合手。

况兼，交通银行对公资产质地改善带动不良贷款率环比合手平，宥恕贷款率、落伍贷款率环比下落，拨备粉饰率环比小幅下落。

数据夸耀，抑遏三季度末，交通银行不良贷款率环比合手平为1.32%，宥恕贷款率环比下落8BP至1.58%，落伍贷款率环比下落6BP至1.39%，拨备粉饰率环比下落1个百分点至203.9%。公司对公不良贷款率环比下落5BP至1.49%，个东说念主贷款不良贷款率环比增长11BP至1.09%，其中，按揭贷款不良贷款率环比增长11BP至1.09%，信用卡不良贷款率环比增长7BP至2.39%，磋磨贷不良贷款率环比增长15BP至1.03%。

由上述数据可知，交通银行对公资产质地优化，但零卖贷款风险有所拾升，抑遏2024年9月末，公司不良贷款率为1.32%，较上年末下落1BP；宥恕贷款率为1.58%，较上年末飞腾7BP，较上半年下落8BP。具体来看，对公贷款资产质地合手续优化，零卖贷款风险有所飞腾，对公、个东说念主贷款不良率永别为1.49%、1.09%，永别较上年末变动-16BP、27BP。

抑遏9月末，交通银行拨备粉饰率为203.87%，较上年末飞腾8.66个百分点。公司中枢一级成本饱和率为10.29%，较上年末飞腾0.06个百分点。国度臆想刊行至极国债补充大行中枢一级成本，注资完成后公司成本饱和水平有望训导，信贷投放才调将进一步增强。

交通银行是惟一总部在上海的国有大行，长三角地区主场上风显赫。普惠金融、商业金融、科技金融、钞票金融、绿色金融特色业务纵深发展。信贷稳步增长，零卖转型合手续鼓动，概述化磋磨见效阐明。资产质地肃肃，风险抵补才调增厚，成本饱和水平有望进一步提高。

2024年前三季度，交通银行不良贷款余额为1115亿元，占比1.32%，环比保合手不变；宥恕贷款率环比下落0.08个百分点，资产质地举座沉稳。在拨备方面，交通银行小幅下调拨备比例，基本守护在合理区间。前三季度，公司贷款拨备率和不良拨备粉饰率为2.69%和203.9%，环比永别下落0.01个百分点和0.9个百分点。

（作家为专科投资东说念主士）

本文刊于11月16日出书的《证券阛阓周刊》