智通财经APP获悉，华金证券发布研报称，春节后至两会前股市资金和厚谊可能上升，A股春季行情可能干与主升阶段。春节后至两会前股市资金流入可能上升。一是历史造就来看，春节后至两会前外资、融资流入和新发基金均呈现季节性上升的效应。二是本年春节后至两会前融资和外资等股市资金流入可能上升。春节后至两会前市集厚谊可能上升。一是历史造就来看，一齐A股的成交额和换手率在2016年以来春节后10个来昔时、两会前10个来昔时的均值9年中有7年均回升。二是本年春节后至两会前战略可能推升市集风险偏好。短期络续聚焦科技成长，温雅大金融和部分糜掷等行业。

华金证券主要不雅点如下：

春节后至两会前A股粗野率高涨。（1）复盘历史，春节后到两会前A股粗野率高涨，且主要受战略和外部事件、流动性、基本面等身分影响。一是春节后至两会前A股粗野率高涨，2010年以来的15年中所有高涨12次。二是战略和外部事件、流动性、基本面是影响春节后到两会前A股走势的中枢身分：领先，若战略宽松、外部事件积极则两会前A股走势可能偏强；其次，流动性宽松也可能导致春节后至两会前A股阐扬偏强；终末，基本面临春节后至两会前的A股阐扬也有一定影响。

（2）比照历史造就，本年春节后至两会前A股粗野率阐扬偏强，可能干与主升阶段。一是国内战略可能进一步宽松，外部风险可能进一步下跌：领先，战略上，赤字率和国债刊行鸿沟培植等两会战略预期可能进一步上升，证监会近期发布《对于本钱市集作念好金融“五篇大著述”的践诺宗旨》，短期战略偏积极；其次，外部风险上，好意思对华加征关税已落地，俄乌打破等风险可能下跌。二是国内流动性短期可能保管宽松：领先，国内流动性可能季节性宽松；其次，国外对国内宽松的制肘短期可能下跌。三是短期国内基本面仍处于弱建立阶段。

春节后至两会前股市资金和厚谊可能上升，春季行情可能干与主升阶段。（1）春节后至两会前股市资金流入可能上升。一是历史造就来看，春节后至两会前外资、融资流入和新发基金均呈现季节性上升的效应。二是本年春节后至两会前融资和外资等股市资金流入可能上升：领先，国外宽松预期如故未变，同期国内经济建立预期延续，外资可能进一步流入；其次，战略和产业趋势上升可能推进融资流入上升，节后2月5日和6日融资累计流入达345亿。

（2）春节后至两会前市集厚谊可能上升。一是历史造就来看，一齐A股的成交额和换手率在2016年以来春节后10个来昔时、两会前10个来昔时的均值9年中有7年均回升。二是本年春节后至两会前战略可能推升市集风险偏好：领先，经济战略上升，两会有关的战略预期可能不断上升；其次，本钱市集战略上，证监会2月7日发布的《对于本钱市集作念好金融“五篇大著述”的践诺宗旨》进一步强化了对科技型企业全生命周期的撑抓，同期进一步加荒诞度伙同社保资金、保障资金等中永恒资金入市的力度。

短期络续聚焦科技成长，温雅大金融和部分糜掷等行业。（1）短期络续聚焦科技成长。一是历史造就上，春节后至两会前的春季行情主升阶段中，战略导向和高景气的行业相对占优；二是刻下来看，战略导向和景气上行共同指向的就所以东谈主工智能、机器东谈主、智能驾驶等为代表的科技成长行业，粗野率成为春节后至两会前的干线行业。

（2）短期催化上，战略和产业趋势不断落地，科技细分行业值得重心温雅：一是东谈主工智能、算力基建、智能驾驶、数据要素、6G等标的的战略短期不断落地，同期DeepSeek、特斯拉机器东谈主、比亚迪开启智能驾驶等产业方面的催化也不断袒露；二是集合接配及塔设、集合遮盖优化与运维等细分行业刻下涨幅较低、估值性价相比高。

（3）短期残酷络续逢低竖立：一是战略和产业趋势朝上的诡计机（自动驾驶、AI智能体）、通讯（算力）、传媒（AI愚弄）、电子（糜掷电子、半导体）、机械（机器东谈主）、军工；二是可能受益于战略和市集厚谊上升的大金融（券商、保障）；三是可能补涨的电新、医药、食物、商贸、社服、纺服等。

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