交银国际发布盘问敷陈称，保管腾讯控股（00700）“买入”评级，预测4季度总收入同比增8.2%，其中酬酢+7%/原土游戏+18%/国外游戏+10%/金融企服+4%/告白+9%，运牟利润增速仍快于毛利及收入。另预测2025/26年收入增8.6%/7.7%，运牟利润增13%/11%，指标价513港元。

敷陈引述腾讯2024年3季度事迹：总收入1672亿元（东说念主民币，下同），同/环比增8%/4%，妥贴该行/机构市集预期，其中游戏同比+13%/酬酢+4%/金融企服+2%/告白+17%。毛利率同比优化至53%，调治后净利润598亿元，同比增33%，成绩于高毛利业务如原土游戏、视频号和搜一搜等收入增长及云资本优化。调治后每股盈利6.34元，跳动该行/机构市集预期16%/11%。

该行清楚，公司在游戏、告白及企服方面弘扬均优于行业。该行预测4季度原土游戏收入同比增18%，主要受益于头部游戏活水的正向拉动及新游如《三角洲步履》的发布。该行的游戏活水跟踪浮现9-10月部分游戏活水较3季度有所下滑，跟着元旦/春节当作运转，预测12月原土游戏活水企稳，对收入影响可控。国外游戏的执续奏凯阐扬了腾讯游戏的研发及运营能力。告白诚然受宏不雅省略情影响，但新告白居品和告白位、以及AI加执下的告白改革遵循执续进步也将拉动告白收入增长。

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